Gây quỹ khởi nghiệp được sử dụng để trở nên dễ dàng — Không còn nữa

Vào năm 2021, khi Roshan Patel đang huy động vốn vòng đầu tiên cho công ty khởi nghiệp Walnut của mình, hộp thư đến trong email của anh ấy tràn ngập sự quan tâm từ các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư mạo hiểm yêu thích ý tưởng của ông về việc áp dụng khái niệm mua ngay, trả sau, một ngành công nghiệp trị giá 100 tỷ đô la đang phát triển nhanh chóng, vào các hóa đơn chăm sóc sức khỏe. Patel đã kiếm được 3,6 triệu đô la vào mùa xuân năm đó và giữ liên lạc với một số nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều tiền hơn khi công ty phát triển.

Nhưng khi Patel tìm kiếm vòng tài trợ thứ hai vào tháng Hai – sau khi thị trường công khai giảm giá – các nhà đầu tư đã bớt ấm ức hơn. Giờ đây, các VC đã đặt câu hỏi cho anh về kinh tế học đơn vị, hiệu quả bán hàng và con đường dẫn đến lợi nhuận. Patel nói: “Đây là những câu hỏi mà tôi mong đợi sẽ đến sau này,” khi công ty đã trưởng thành hơn. Khi ông hướng dẫn các nhà đầu tư về sứ mệnh và mục tiêu của công ty khởi nghiệp, “nó giống như,“ Được rồi, nhưng còn vấn đề tài chính thì sao? ”” Patel ngừng quảng cáo Walnut là “Khẳng định cho việc chăm sóc sức khỏe” vì cổ phiếu của Affirm lúc đó đã giảm 90%. Vào tháng 5, anh ấy đã hoàn thành một vòng quay 10 triệu đô la, với 100 triệu đô la khác trong khoản vay nợ.

Đến thời điểm hiện tại, thị trường tiền điện tử và công khai đã giảm hẳn và lễ hội tài trợ VC năm 2021 đã kết thúc. Trong khi đó, những người sáng lập công ty khởi nghiệp lại phải đối mặt với tình trạng nôn nao. Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã giảm 26% trong quý 2 năm 2022, theo một báo cáo từ Crunchbase. Nguồn vốn giai đoạn đầu giảm 18%, cho thấy rắc rối trên thị trường đại chúng hiện đã giảm xuống các công ty khởi nghiệp nhỏ hơn, vốn có xu hướng được che chở nhiều hơn khỏi các thảm họa kinh tế. Sự thay đổi đột ngột đã khiến một số nhà sáng lập thất vọng và khiến những người khác hối tiếc vì họ đã không huy động tiền sớm hơn.

Emily Smith, người sáng lập công ty khởi nghiệp công nghệ giáo dục TeleTeachers, người đã bắt đầu tăng Series A của mình vào tháng 4 cho biết: “Thời gian là tất cả mọi thứ”. “Nếu tôi quyết định gây quỹ một vài tháng trước đó, tôi nghĩ rằng tôi có thể đã đóng nó và tiếp tục. Nhưng không còn là mùa thu năm 2021 nữa ”. Smith vẫn đang họp với các nhà đầu tư.

Smith cho biết công ty khởi nghiệp của cô có đủ tiền trong ngân hàng để tồn tại lâu hơn khi nguồn vốn sụt giảm, nhưng lo lắng về việc định giá của công ty. Theo báo cáo từ Pitchbook, định giá trong các vòng giai đoạn đầu đã giảm 16% trong quý 2 năm 2022 – mức giảm đầu tiên kể từ khi bắt đầu đại dịch. Nếu một công ty khởi nghiệp được định giá quá thấp, những người sáng lập có thể bị cám dỗ từ bỏ quá nhiều vốn chủ sở hữu để tăng tổng nguồn vốn của họ và đối mặt với các vấn đề gây quỹ trong tương lai.

Đồng thời, việc định giá quá cao cũng có thể tạo ra nhiều vấn đề. Năm ngoái, 340 công ty đã đạt đến trạng thái kỳ lân, với mức định giá hơn 1 tỷ USD. Một số công ty đã bị hạ bệ bởi sự thay đổi của thị trường, và nhiều công ty đang tranh giành để cắt giảm chi tiêu hoặc sa thải nhân viên. Một số đã phải giải quyết “vòng quay giảm giá”, chấp nhận đầu tư mới với mức định giá thấp hơn trước đây. Klarna, công ty tiên phong mua ngay, trả sau, đã huy động được 800 triệu đô la từ các nhà đầu tư vào tháng 6 nhưng phải hạ định giá từ 46 tỷ đô la xuống 6,7 tỷ đô la – giảm giá trị khoảng 85%.